距离2024年5月10日的AP宏观经济大考只有十几天了，很多同学在AP宏观经济学的备考中也遇到了很多的困难。
宏观经济学的难点在于知识点之间的逻辑串联，多个章节的内容都会杂糅在一起考察，同学们在学习时一定要融会贯通，这样才能在宏观经济备考中如鱼得水。
今天这篇备考干货文章为大家总结了各章的干货重点，也是考试当中需要掌握的内容，大家认真对应每章节考点核对是否把这些内容都搞懂了～
对于目标是大考5分的同学，要做到选择题控制在错10个以内，大题尽量不扣分或扣1-2分，这已经是为大家放松容错率之后的要求了。如果想更稳一点，选择题尽量保证错6个之内，即每10道选择题，有一道可以错。
考前提醒
同学们普遍认为宏观经济学的难点在于：
(1）银行资产负债表类题目与货币扩张
(2）货币政策的利率传导
(3）财政政策与货币政策结合使用
(4）汇率的变动等。
其中MCQ中大家经常犯的错误有，没有读懂题目的意思，有些题目要选择的是原因，有些题目要选择的是结果；没有看清楚问的是长期影响还是短期影响，就想当然用短期来分析了；所以宏观经济学在这部分的读题一定要仔细。
FRQ的问题主要集中在通过失业率对经济体状态判断，宽松或紧缩的货币政策判断，explain的部分梳理不出传导机制和逻辑链条，指标计算公式运用不对或计算失误等。
下面是宏观经济学的思维导图，考试重点以及FRQ中会需要画图的部分以红色标粗。
接下来带着大家梳理一下每个单元的重点知识，快拿起笔记对照复习起来！
Unit 1 Basic Economic Concepts
1.Scarcity & Opportunity cost
资源（land, labor, capital, entrepreneurship) 有限，欲望无限；因为稀缺性，所以要trade-off，产生机会成本。Opportunity cost关键点在于放弃（foregone）选择中的最高价值，所以也是next best alternative。
2.PPC/PPF曲线
PPC的形状和机会成本是否变化有关；点在不同位置和资源的利用情况有关，线内到线上的过程无机会成本，机会成本体现在线上的movement，即生产组合的trade-off；线平移（shift）跟科技生产力，和资源数量质量有关。宏观经济学中的PPC曲线是重点，因为会跟LRAS曲线以及长期经济增长做类比。
如果一个国家投入更多的资源在capital goods中，未来的physical capital stock增加，PPC会shift得更远。
例题：
选D
3.比较优势和绝对优势
根据比较优势确定specialization，机会成本小的一方生产该商品并出口该商品，若交换的条款（terms of trade）设置在两国生产某一商品机会成本之间，则互惠互利（mutually beneficial）。
注意：先看清是给定资源还是产量，再用正确的方式计算机会成本，也有可能直接给出机会成本。
4.供需基础
主要掌握影响供给需求曲线移动的因素，均衡非均衡的概念，以及曲线移动的结果。对于两条曲线同时移动的结果分析，单一曲线移动，价格和数量都可以确定；两条曲线同时移动，价格和数量只能确定一个，这个结论还会套用在AD-AS模型里考察，问price level和real output的变化。
Unit2
Economic Indicators and the Business Cycle
1.GDP
掌握GDP的概念，准确英文definition，这部分在历年考试中都曾出现过FRQ中的定义解释。根据GDP的概念，homemade，underground，financial assets，intermediate goods（考虑value-added不能重复计算），secondhand goods，以及不在本国疆域范围内生产的商品（import）都不在GDP核算的范围之内。
例题：
选D
通过循环流向图，可以得出
total value of product = total value of expenditure = total value of income，即GDP = Y = C + I + G + NX
箭头指向循环为injection，向外则为leakage。其中investment注意定义，是企业扩大生产投入的capital，以及inventory，还有新建房产，不要理解为金融投资，不是买股票买债券。只有总投资gross investment大于折旧depreciation才有capital accumulation资本累积。
GDP的两种计算口径，nominal GDP 和real GDP。
Nominal GDP用当年商品服务价格计算总价值，而Real GDP用base-year的固定价格计算总价值。而GDP Deflator则可以体现生产出所有商品服务的物价水平变化。也可以把nominal GDP的变化率拆解成real GDP的变化率与GDP Deflator变化率的加和。
GDP的缺陷在于，并没有考虑到homemade一类未在统计范围内的价值创造，也没有考虑到人的leisure以及对环境的影响。
例题：
选C
2.Inflation rate
Inflation通货膨胀指物价水平持续上升，可以通过观察price index价格指数的变化来确定，考纲中涉及到两种price index，GDP deflator和CPI。通货膨胀率则是计算price index的变化率，其中base year的price index一定是100。
CPI在计算前选定了固定的消费篮子fixed basket，在调整期内不能改变篮子中的种类和数量。所以CPI的缺陷则是，由于篮子的种类和数量固定，没有考虑到商品质量的提升，新商品的加入，以及人们对价格便宜替代商品的substitution effect。
例题：
选B通货膨胀也会给人们带来成本，其中分为预期到的通胀expected inflation，和未预期到通胀unexpected inflation带来的成本。其中expected inflation会造成menu costs，而unexpected inflation则会带来 redistribution of wealth。分析时可利用Fisher effect，nominal interest rate ≈ real interest rate + inflation rate。
根据expected inflation可计算出expected real interest rate；而通过actual inflation可计算出 actual real interest rate。当出现unexpected inflation，即actual inflation大于expected inflation，borrowers将会以更低的real interest rate借到钱，因此better-off。
3.unemployment，unemployment rate
失业部分掌握就业，失业，和不在劳动力范围内的判断，其中易错点在于part-time也算做就业，volunteer不找工作就不算就业。
两种比率的计算：
-
labor force participation rate
-
unemployment rate
失业类型的判断，在实例中区分摩擦性失业，结构性失业和周期性失业。如果周期性失业解决，则达到充分就业full employment，此时失业率为自然失业natural rate of unemployment。
例题：
选D
4. business cycle
business cycle是在经济增长过程中的波动fluctuations，分为四个阶段，以trough为起点的话，顺序为trough，expansion，peak，recession；注意判断经济体所处状态要通过产出output和失业率unemployment rate判断，不能用price level判断经济体状态。
Unit 3
National Income and Price Determination
1.AD曲线
AD曲线的形状要通过price level对总需求量的影响判断，通过wealth effect，interest-rate effect，和foreign purchase effect，即PL对C，I，NX的影响来解释。PL（CPI）变化只影响点沿线，不影响线平移。
AD曲线的移动因素，按照对于C，I，G，NX的影响进行分析。这对后续政策的判断很重要。比如income tax/transfer payment通过影响disposable income影响consumption，利率通过影响cost of borrowing影响consumption，investment等interest-sensitive spending。
2.LRAS曲线
LRAS形状vertical，形成原因是prices and wages are flexible/adjust immediately to price level change。
LRAS可与PPC曲线类比，移动因素可简单归类为，资源数量质量，科技与生产力水平。
3.SRAS曲线
SRAS的影响upward-sloping，形成原因是prices and wages are sticky/adjust slowly to price level change。
影响LRAS的因素一定影响SRAS，此外一些生产成本因素，通胀预期的变化只影响SRAS。
例题：
选D
4.长期均衡
当经济体的产出达到full-employment output时，经济体处于长期均衡。如果SRAS与AD交点的实际产出没有达到LRAS的产出水平，则存在output gap，产出缺口。
若actual output level小于full-employment output，则失业率大于自然失业率，recessionary gap。
若actual output level大于full-employment output，则失业率小于自然失业率，inflationary gap。
5.长期自动调节（SRAS移动）
在长期由于人们对通胀预期的调整，则会重新回到长期均衡，判断如何回到长期均衡只需要判断此时经济处于哪种产出缺口。
recessionary gap：nominal wages下降，cost of production下降，SRAS右移
inflationary gap：nominal wages上升，cost of production上升，SRAS左移
例题：
选E
6.discretionary fiscal policy相机抉择的财政政策
财政政策工具有支出（transfer payment以及government purchase spending）和收入（tax），其中discretionary fiscal policy则是政府根据经济形势，通过主动改变政府支出和税收来影响经济的政策，是deliberately，“故意”实施的。
例题：
选B
其中government purchase spending对AD的影响时直接的，直接增加AD，real GDP，national income；而transfer payment和tax间接影响AD，real GDP，national income。所以spending multiplier要大于tax multiplier。
spending multiplier
tax multiplier
如果等量同向改变government purchase spending和tax，虽然不会改变government budget，但对real output还是会产生影响，影响的量和改变两者的量一样大。
例题：
选A
7.相机抉择的财政政策缺陷
（1）由于discretionary fiscal policy由政府当局来决定，难免会有误判（wrong forecast）和延迟效果（delay/lag），政策在识别问题（recognition），采取行动（action），以及政策生效（impact）上都具有时滞效果。
（2）需求侧政策还无法有效解决stagflation的问题，只会持续推高物价水平。
（3）另外crowding out effect挤出效应，是在大题和选择题中都经常出现的财政政策缺陷。
此处我们要结合可贷资金市场loanable funds market 分析。
可贷资金市场中，注意供给S一方是savers，私人储蓄+公共部门储蓄+海外资本流入（open economy）；需求D一方是borrowers，同样私人部门和公共部门都有可贷资金需求。
例题：
选D
当政府实行为向右推动AD，使用宽松的财政政策，导致deficit，则会发行国债public debt，导致可贷资金市场D增加，r真实利率上升，私人部门投资I下降，AD左移动，削弱宽松财政政策的作用，同时由于投资下降，导致capital formation资本形成降低，抑制长期经济增长。
注意：挤出效应是否存在，作用多大都是不确定的，大家要看清题意。
8.自动稳定器automatic stabilizer
首先和long-run self-adjustment经济长期自动调节（SRAS移动）区分好，自动稳定器是政府提前设置好（already in place）的一种财政政策（AD移动），通过设置税率以及补贴标准来实现。该政策优点在于不用额外新发布政策，当经济波动时，税收和补贴发放也会相应立刻调整，帮助经济体降低经济周期震荡，稳定经济，但无法彻底解决经济波动，所以还要搭配discretionary fiscal policy一同使用。
注意：若政府一味追求balanced budget，则会和automatic stabilizer的作用对抗，让经济更加波动。
Unit 4 Financial Sector
1.货币与金融资产掌握货币的功能，货币时间价值，以及各个金融资产特点，比如债券发行和交易两个环节的区别。
有关货币的时间价值，大家看好题目中问的是future value还是present value。未来一块钱的PV不足一块钱，付息金融资产的利率是持有现金的机会成本。
2.银行业与货币扩张
Fractional reserve system让商业银可以帮助银行进行货币扩张，money creation/expansion of money supply，货币乘数如果在银行不持有excess reserves，大众不持有currency的前提条件下，扩张作用达到最大。货币乘数的计算公式是
在计算MS变化量时要判断是央行买卖government securities还是大众存取钱，并且也要看好问的是initial effect还是after all adjustment，这部分重点掌握机制，如果机械背公式很容易混乱。
这类题目想要不丢分就得记牢：银行balance sheet的运行机制，题型主要考察个人存取钱，银行新增贷款，央行buy/sell bonds对money supply，demand deposits，reserves和loans的影响。
例题：
选D
3.货币市场
货币需求MD是人在持有现金和付息金融资产interest-bearing financial assets间选择持有现金的需求。利率只影响点沿线移动，物价水平和收入水平引起MD平移。
例题：
选A
货币供给MS是央行决定的。货币供给M0，M1，M2的分类也要掌握好，会计算。
注意：在2023年修改考纲后，saving accounts算作M1范畴。
例题：
选E
4.准备金市场
准备金市场从更底层的逻辑解释了央行通过影响银行系统的准备金数量，影响银行间借贷行为，从而改变银行间的隔夜拆借利率，即policy rate，然后传导到市场上的各种存贷利率。但这也说明了只有在limited reserves system中，改变准备金的供给才有效。
5.limited reserves下的货币政策
在limited reserves banking system中，使用传统的货币政策。
（1）Open-market operations：央行buy bonds/sell bonds
（2）Reserve requirement
（3）Discount rate
例：其中buy bonds增加SR，MS，从而间接降低nominal interest rate，是一种expansionary monetary policy。
6.ample reserves下的货币政策
在ample reserves banking system中，使用直接改变policy rate的货币政策：改变administered interest rate，从而影响到市场的prevailing market interest rate。
例题：
答案
7.货币供给与通胀
根据货币数量论quantity theory of money，MV=PY，在长期，增加M只会带来P（PL）以及nominal output的成比例增加，这被叫做货币中性（monetary neutrality）。货币增长速度要合理，如果严重不匹配经济增长速度，则会带来恶性通胀（hyperinflation）。
货币主义和凯恩斯理论大家了解就好，这里不展开复习了，AP大考中出现次数较少。
例题：
选C
8.货币政策的缺陷
毕竟降息空间有限，利率过低带来liquidity trap，人们愿意持有无限的现金，此时MS对利率影响有限；同时如果投资需求如果对利率敏感性较差，货币政策通过利率对real GDP的影响也会比较小。
当投资对利率敏感性变差，货币政策会更无效，而宽松的财政政策导致的挤出效应会更小，宽松的财政政策更有效。
例题：
选A
Unit 5
Long-Run Consequences of Stabilization Policies
1.财政政策与货币政策结合
两种政策组合在一起，根据expansionary和contractionary的搭配，可分为四种不同的情况。其中AD和利率只能确定一个，利率如何确定可通过货币政策快速判断，财政政策则需要通过货币需求或可贷资金市场分析。
例题：
选D
2.Phillips Curve
短期菲利普斯曲线SRPC，形状斜向右下，失业率和通货膨胀率之间存在trade-off。长期菲利普斯曲线LRPC，形状竖直vertical，失业率和通货膨胀率之间不存在trade-off。失业率始终是NRU。
短期菲利普斯曲线SRPC和AD-AS模型都可用于分析经济体，如果AD移动，则引起SRPC点沿线movement，与AD移动方向相反；如果SRAS移动，则引起SRPC线评平移shift，与SRAS移动方向相反。
长期菲利普斯曲线LRPC的移动，则跟自然失业率的大小有关，比如失业补助的力度越大，自然失业率越大。
例题：
选C
3.总生产函数
就业与real GDP同向变动，收益递减，增加就业量引起点沿aggregate production function发生movement，而增加productivity则会导致aggregate production function向上shift
4.长期经济增长政策与供给侧政策
长期经济增长的本质还是在考察LRAS移动因素。注意供给侧财政政策可通过有针对性地减税刺激LRAS，SRAS和AD向右移动，比如business tax就是经典的既影响AD，又影响SRAS，长期还会影响LRAS的政策。
例题：
选C
生产力水平productivity的概念是output per unit of input，可通过人均资本，科技水平，人力资本来提升。
其中real GDP per capita，人均实际GDP，也是同源概念，在一定程度上能够体现一国国民的standard of living。
例题：
选D
Unit 6
Open Economy—International Trade and Finance
1.贸易保护
贸易保护政策如tariff，quota限制进口会导致价格上升，进口量减少，保护国内的本土行业和就业。其中关税会给政府带来额外的收入，但配额不会。
2.国际收支平衡表——BOP账户
current account（CA）包括：net exports, net income from abroad, and net unilateral transfers。
capital and financial account（CFA）包括：financial capital transfers and purchases and sales of assets between countries.
注意：买stocks和bonds算作CFA，但是获得的收益（dividend，interest）算作CFA。
CA+CFA=0，两者互相抵消。
例题：
选D
3.汇率
汇率注意标价形式，如果写作dollar per euro，我们分析的就是euro，横坐标也要对应写成quantity of euros，S和D也都是欧元在外汇市场上的供给和需求。
分析汇率的变动从进出口和利率角度分析，如果一国出口增加，则在外汇市场上对该国货币需求增加，升值；若一国利率上升，影响跨国金融资本流动的关进因素就是real interest rate，则吸引海外financial capital（钱）流入，该国货币在外汇市场上需求增加，升值。
注意区分题目要求我们找到汇率变动的原因，还是汇率变动的影响后果，不要循环论证。若一个货币升值，出口会more expensive，所以net exports会降低，AD左移，这是汇率变动的影响。
例题：
选C
以上就是宏观经济学的干货考点啦，包含的内容都是每年都会遇到的，和近年的热点。同学们记得要结合自己的复习资料，一个知识点一个知识点核对，确保没有知识点遗漏。
宏观的复习一定要承上启下，前后结合，把图像和因素都结合对比记忆。其他的低频知识点考前也要自己复习好～
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