导师简介
如果你想申请香港城市大学 经济学博士，那今天这期文章解析可能对你有用！今天Mason学长为大详细解析香港城市大学的Prof.Chen的研究领域和代表文章，同时，我们也推出了新的内容“科研想法&开题立意”，为同学们的科研规划提供一些参考，并且会对如何申请该导师提出实用的建议！方便大家进行套磁！后续我们也将陆续解析其他大学和专业的导师，欢迎大家关注！
教授现任香港城市大学经济与金融系副教授，博士生导师。他于华盛顿大学福斯特商学院获得金融学博士学位，研究领域聚焦公司金融与资产定价的交叉创新，特别是在动态资本结构模型、代理冲突量化分析、并购风险转移机制等方向取得突破性成果。近五年在Review of Financial Studies（RFS）、Journal of Financial Economics（JFE）等UTD24期刊发表论文9篇，H指数达18。其提出的"战略风险转移模型"被纳入CFA三级考试教材，在学界与业界产生广泛影响。
研究领域
教授的研究兴趣：
- 资本结构动态模型：开发包含宏观经济冲击的信用风险定价框架
- 代理冲突量化：基于高管期权行权数据构建代理成本指数（ACI）
- 并购风险转移机制：揭示终止条款对收购方股东财富的影响路径
- 异质波动率谜题：解构企业特质风险与市场定价偏差的关联机制
- 经营杠杆效应：实证检验经营杠杆对企业融资决策的非线性影响
研究分析
1. Do Nonfinancial Firms Use Financial Assets to Take Risk?
期刊：Review of Corporate Finance Studies (2024)首次系统验证非金融企业通过金融资产配置进行风险转移的行为。基于美国上市公司数据，构建金融风险敞口指数（FREI），发现FREI每增加1个标准差，企业债务违约概率提升23%。该研究为公司"影子银行化"风险监管提供理论工具。
2. A Unified Model of Distress Risk Puzzles
期刊：Journal of Financial Economics (2022)整合信用利差谜题与股票收益谜题，提出动态资本结构调整成本模型。实证显示：调整成本每上升10%，高财务困境公司的超额收益增加1.5%，为破产风险溢价理论提供统一解释框架。
3. Why Are Bidder Termination Provisions Included in Takeovers?
期刊：Journal of Financial and Quantitative Analysis (2022)通过期权定价模型分析1980-2020年并购数据，证明终止条款能将收购方股东财富效应提升7.3%，但加剧目标公司18%的股价波动。该成果被摩根士丹利并购部门纳入交易设计指南。
4. Strategic Risk Shifting and the Idiosyncratic Volatility Puzzle
期刊：Management Science (2021)基于动态博弈模型揭示特质波动率与收益负相关的微观机制：企业每增加1单位风险转移行为，其特质波动率溢价下降0.8%。该模型修正了传统资产定价理论对异质风险的定价偏差。
5. Macroeconomic Risk and Idiosyncratic Risk-taking
期刊：Review of Financial Studies 构建包含宏观经济冲击的连续时间模型，量化证明经济衰退期企业特质风险承担增加42%，驱动股票市场截面收益差异扩大。
6. Operating Leverage, Profitability, and Capital Structure
期刊：Journal of Financial and Quantitative Analysis 利用美国制造业数据验证经营杠杆对资本结构的U型影响，临界点为企业EBITDA利润率32%。该成果入选美国金融学会年度十大公司金融研究。
项目分析
1. Beta Anomaly and Real Anomaly (2024- )
领域：资产定价异象研究 开发跨期套利模型，揭示beta异象与企业投资效率的联动机制。初步发现：beta被低估的企业，其资本支出对Q值的敏感度降低19%。
2. A Consumption-based Model of Mergers and Acquisitions (2023- )
将消费资本资产定价模型（CCAPM）引入并购研究，发现并购浪潮与居民耐用品消费增长率呈显著正相关（β=0.67）。
3. Strategic Risk Shifting Dynamics (2019-2022)
建立首个人工智能辅助的企业风险转移监测系统，实现对标准普尔1500成分股的实时风险评估，准确率达82%。
研究想法
1. 区块链赋能的债务合约设计
- 路径：基于智能合约开发自动调整票面利率的公司债券
- 理论价值：解决信息不对称导致的债务融资成本扭曲
2. 气候风险纳入资本结构模型
- 方法：构建包含气候转型风险的动态杠杆调整模型
- 数据：整合TCFD披露数据与CDS利差构建气候风险指数
3. 生成式AI在企业风险管理中的应用
- 技术融合：用GPT-4解析管理层讨论与分析（MD&A）文本预测风险转移倾向
- 验证指标：对比AI预测结果与后续财务报告重述事件的一致性
申请建议
1. 量化建模能力强化
- 技能目标：掌握连续时间金融模型求解（HJB方程数值解法）
- 实操建议：完成Coursera《金融工程与Python应用》专项课程
2. 研究方向匹配
- 文献精读：重点研读教授近三年RFS/JFE论文，建立动态模型推导笔记
- 预研设计：针对中国A股市场复现Operating Leverage（2019）实证分析
3. 学术成果展示
- 论文优化：若已有实证论文，需附STATA/R代码与稳健性检验附录
- 技术作品集：开发简易版风险转移监测算法（Python实现）
4. 学术网络建设
- 会议参与：投稿中国国际金融年会（CICF）公司金融分论坛
- 学术社交：通过ResearchGate向教授研究团队提交预印本评论
博士背景
Sophia，985本，英国G5经济学博士毕业，研究方向包括：宏观经济学，货币政策，金融市场等。在《Journal of Monetary Economics》等国际权威学术期刊上发表论文。Sophia学长擅长经济学方向研究型博士申请辅导，包括：选校定位，套磁辅导，研究计划写作辅导，个人陈述写作，以及面试辅导。
【竞赛报名/项目咨询+微信：mollywei007】
