Kpop 经济学：BTS 所属公司 HYBE 为什么怒砸四千亿收购 SM 股份？

韩国 Kpop 出了无数人们熟知的爱豆团体和演员，比如 Blackpink 和 BTS 团体都在 Kpop 圈大?，并吸引了无数来自全球各地的粉丝。曾经的 Kpop 被 S.M. , JYP , YG 三大公司垄断，虽然有更多的小公司也逐渐加入，但依然无法对「三大」的地位造成威，直到 HYBE 公司的出现。

HYBE 通过 BTS 瞬间霸占了大量的韩国国内与国际市场，一跃成为“三大”公司以外可以媲美甚至超越其他三家的“第四大”。

Kpop 市场在经济人的眼中是一个很好的 Market Structure 研究案例。Market structure 指一个行业如何根据其服务和商品竞争的程度和性质进行分类和区分的。在这里， Kpop 行业是一个 Oligopoly ——市场中仅有几个公司互相竞争。Market Structure 是 IBHL、 IGCSE、A-level、AP 共同的考试重点，所以非常重要‼️

今年二月初，HYBE 决定通过购买大量股票的方式收购 S.M.。他们从 S.M. 前制作人李秀满手中购买了 18.46%的股份，暂时成为 S.M.的最大股东，并且宣布将持续公开收购 S.M. 股份。

HYBE 为什么要收购 S.M.，吃一块这么大的“饼”？当我们了解了微观经济学中 Market Power 的概念以后，一切都说的通了。

在 Oligopoly 的市场中，每个公司都试图获得更多 Market Share (市场份额)，从而获得更强的 Market Power —— 通过操控供给量从而控制价格的能力，以此为自己的公司谋得最大的经济利润。

HYBE 收购 S.M. 的行为实际上是 HYBE 试图通过合并 S.M.形成 Oligopoly 中的 Horizontal Merger —— 同一行业内的两个公司，合并成为一个公司。如果收购成功，他们将有更强的能力提高爱豆的专辑，周边以及演唱会等等活动的价格，并从中赚到更多利益。

紧接着，Kakao 公司为了避免 HYBE 收购成功，也加入了 S.M. 股份的收购战，使得 S.M. 股价飙升，超过了 HYBE 当时提出的每股 12 万韩元的价格，最终也导致了 HYBE 收购的失败。